○ Econômetro: economia no vermelho apesar da melhora do comércio exterior

Publicado por Conexão Itajubá em 17/06/2015

Renda	Laranja com tendência de manutenção. Relatório Focus reviu suas estimativas para o PIB em 2015, que passaram de uma queda de 1,30% para 1,35% e para 2016 recuaram de 1,00% para 0,90%. Segundo dados do IBGE, foi verificado um forte recuo da atividade de vendas no varejo. Principais causadores, eletrodomésticos e móveis. A queda é de 3,5% em relação ao ano passado. Este é o maior recuo desde 2003. O endividamento das famílias é o maior dos últimos 10 anos, segundo dados do Banco Central.
Emprego	Laranja com tendência de vermelho. Sinal de alerta. Agrava-se cada vez mais o problema do emprego: O mês de abril registrou um déficit de 98.000 postos de trabalho. Para maio, a previsão é o fechamento de algo entre 20 e 127 mil empregos. Além dos lay outs das montadoras no começo de junho, agora é a vez das férias coletivas, como no caso das fábricas da GM. Sem perspectivas de melhoras no momento.
Inflação	Vermelho com tendência de laranja. A pesar do nosso relativo otimismo em relação ao comportamento dos preços daqui em diante, os indicadores de inflação não dão trégua e continuam elevando o acumulado do ano de 2015. Respondendo à surpresa com o resultado do IPCA de maio, o mercado voltou a rever para cima suas projeções de inflação para este ano, conforme apontado pelo Relatório Focus, com estimativas coletadas até o dia 12 de junho, divulgado hoje pelo Banco Central. A mediana das expectativas para o IPCA de 2015 foi revisada para cima, de 8,46% para 8,79%.
Contas Públicas	Vermelho com tendência de manutenção. Sinal de alerta. Em recente entrevista, o ex-presidente do Banco Central, economista Celso Pastore, explicou o mecanismo perverso que distancia o governo de alcançar o equilíbrio das contas públicas. Como já havíamos explicado aqui no econômetro em outras oportunidades, a queda na arrecadação de impostos devida à diminuição na atividade econômica (renda) distancia cada vez mais a meta de equilíbrio e torna os cortes de gastos insuficientes. Estudo recente elaborado pela FACESM sobre este assunto mostra que a queda prevista no PIB em 2015 de 1,5%, deve gerar uma perda de arrecadação da ordem de 80 bilhões de Reais. O déficit continua preocupando. Os números mostram que a meta do governo em relação às contas não deve ser alcançada.
Comércio Exterior	Amarelo com tendência de verde. Novo superávit da BC brasileira reverte o resultado anual do saldo comercial que agora passa a ser positivo. Conforme tínhamos previsto, a BC brasileira passa a ser superavitária. O destaque positivo é que isto ocorre antes da expectativa, que seria o segundo semestre de 2015. O saldo positivo da última semana fez com que, pela primeira vez no acumulado do ano, a balança comercial entrasse no campo positivo, com superávit de US$ 349 milhões. O lado negativo, é que o superávit contou com a diminuição das importações, devido à queda na renda do país.
ECONOMIA	Vermelho com tendência de manutenção. Protagonista da semana: Durou menos de uma semana o sonoro anúncio do programa de investimentos em infraestrutura. Se o governo planejou um choque positivo, seu efeito foi pífio. A sociedade está pedindo um choque de realidade: menos fala e mais ação. Destaque positivo: Mais uma vez as contas externas, principalmente no tocante à Balança Comercial. COMENTÁRIO: Os resultados da ação da equipe econômica estão demorando a aparecer, como foi já alertado anteriormente. Quanto mais tempo passa, diminui a credibilidade. A entrada no segundo semestre deve ser bem difícil, com risco aumentado de se deflagrar uma crise mais aguda.